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港股加杠杆 红利低波ETF（512890）连续两日获资金净流入，机构称红利板块具备超跌补涨潜力
发布日期：2024-12-17 23:49 点击次数：171
11月19日，红利低波ETF(512890)涨0.09%，成交额1.67亿元。十大重仓股多数下跌，兖矿能源、山东高速、渝农商行上涨。
华泰柏瑞红利低波动ETF(512890)成立于2018年12月19日，跟踪指数名称为中证红利低波动指数 (H30269)，基金经理柳军，成立以来收益118.68%，年化收益高达14.12%。今年以来该基金涨19.59%，
从规模看，红利低波ETF(512890)最新规模75.48亿元，在跟踪中证红利低波动指数 (H30269)指数的同类产品中，排名第一，并且遥遥领先。
资金流向方面，红利低波ETF(512890)连续两日获得资金净流入，其中，昨日获得1.12亿元净申购，上周五获得2704万元净申购。
信达证券：具有较好的估值修复空间和投资潜力
信达证券认为，红利低波策略将“红利”和“低波动”两因子相结合，着眼于企业质量的同时，过滤高波动股票的尾部风险，形成攻守兼备的投资组合，兼具长期收益和风险控制。近期，红利板块反弹力度弱于市场，相对估值有所回落，具备一定的超跌补涨潜力。伴随市场对稳健收益偏好的提升，加之政策面积极支持，红利低波策略有望吸引更多资金流入，仍具备较强的投资潜力。
中证红利低波动指数(H30269.CSI)编制设计精细，重点关注分红的稳定性和增长潜力，通过“分红稳定+盈利增长”的良性循环共同驱动股息增长，从而提升指数收益的稳健性与持续性。指数采用股息率加权，实现权重分散化。
长期收益和稳健性均表现突出。指数以中证全指为样本空间，选股范围广泛。市值结构与中证红利指数相似，覆盖度广且分化较为明显。成分股涵盖15 个申万一级行业，权重行业包括银行、煤炭、交通运输，相对于同类指数超配银行。
股息率和盈利能力相对同类红利指数表现优越。指数近12 月的股息率水平为4.98%，高分红属性明显。当前估值处于指数发布以来的相对低位，具有较好的估值修复空间和投资潜力。
首先，12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.5，高于10月份1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。中国经济企稳的信号显著增强。
长城证券：中特估+红利筑起A股长牛新基石
长城证券表示，“红利”+“低波”=长期确定性。红利因子通过筛选高股息率的企业，提供持续的现金流回报和投资组合的防御性，尤其在市场波动较大时优势明显。低波因子则专注于波动较小的资产，减少整体风险暴露，保护资本安全，并在长期内实现更优的风险调整后回报。两者结合实现了风险与收益的双向优化，提高了组合在市场剧烈波动中的吸引力。高分红企业通常具备稳健的经营能力和现金流，反映出管理层对未来盈利能力的信心，为长期投资者提供稳定的现金收益和潜在的成长红利。历史数据显示，红利低波策略在近20年中显著优于宽基指数，具备长期获取超额收益的能力，尤其在市场疲弱的时间体现出优秀的防守属性。
长城证券指出，新“国九条”背景下，中特估+红利筑起A股长牛新基石。新“国九条”强化了对各板块分红的约束标准，要求多年未分红或分红比例偏低的公司限制大股东减持并实施风险警示，同时鼓励分红优质公司，推动提高股息率，支持多次分红和预分红。政策首次提出市值管理概念，将其纳入国企负责人考核，旨在通过科学、合规的方法提升公司内在价值和市场表现，解决市值低迷等问题。针对长期破净股，证监会提出制定估值提升计划，帮助改善市场表现，提升投资价值。这些措施有助于提高A股公司的分红积极性和国央企的市值管理水平，增强投资者信心。红利低波的另一大长期配置价值体现在对于择时的不敏感性，不论在何时建仓，不论持有周期的长短，红利低波均能给投资者提供稳定的年化收益率。
长城证券认为，“红利低波”或是中长期资金的不二选择。新“国九条”推动中长期资金入市，强调建立长期投资的市场生态，完善基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。具体措施包括优化保险资金权益投资政策，鼓励银行理财和信托资金参与资本市场，大力发展权益类公募基金，建立基金管理人分类评价制度。9月24日，中国人民银行推出“证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)”，首期规模5000亿元，旨在增强市场流动性，支持资本市场健康发展。这些政策和工具特别适合中长期资金，因为红利低波股票具有稳定的现金流和较高的股息率，能够提供持续的现金回报，降低投资组合的波动性，提高投资的安全边际，尤其在市场波动或经济下行期间表现出较强的防御性。
红利低波ETF(512890)是首只红利低波ETF，也是目前规模最大的红利低波类ETF，最新规模75.48亿；同时，这只基金也是机构投资者的最爱，截至24年6月30日，机构持仓占比88.23%。投资者可借道红利低波ETF(512890)及其联接基金(A类007466，C类007467)一键布局。
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责任编辑：常福强 港股加杠杆